L´acció es desenvolupa en un teatre quasi abandonat de Londres al voltant de 1950. Arthur Kipps es un advocat obsessionat amb una maldició que creu que ha sigut llançada sobre ell i la seua familia per l´espectre d´una dona. Ha llogat el teatre i ha contractat a un jove actor per a que l´ajude a contar la terrible historia que li va succeir. Així podrà vencer la por que continuament tormenta la seua ànima. Però a mesura que s´endinsen en les seues memòries més fosques, els dos van quedan-se atrapats en un món d´ombres, boira, miesteri i terror.

Basada en la novel·la “Momo”, de Michael Ende, es considera una de les grans de la literatura juvenil contemporània. Els “éssers de gris” tenen una missió, robar el temps de les persones per a viure a costa d´elles.